安信个股鄂武商A股权激励保业绩稳健增长
事件:公司公告《限制性股票激励计划(草案)》,主要特点包括:1)激励对象主要为公司高管及核心人员。本次股权激励计划拟授予241名激励对象不超过2495.2万股限制性股票,占总股本的4.92%,授予对象为公司高管及核心骨干员工。
2)较低授予价格保障激励充分。本次激励对象被授予股票的价格仅为6.8元/股,为目前股价水平的50%。
3)业绩考核锁定增长下限。有效期为5年,包括2年锁定期和3年解锁期。业绩考核目标:2015年扣非净利增速和净资产收益率均不低于18%,2016-2017年扣非净利和净资产收益率均同比保持增长;且此两指标均不低于行业水平的50分位值;主营收入占营业总收入90%以上。
4)本激励计划必须满足如下条件后方可实施:草案仍需中国证券监督管理委员会备案无异议,并经股东大会批准。
利益绑定保障管理层动力,业绩兑现是大概率事件。整体来看,在目前行业景气持续底部的背景下,公司推出股权激励方案,充分显示了管理层对公司经营信心,管理层利益绑定后,将利于后续更好地推进公司业务发展。作为湖北省内零售龙头企业,公司区域龙头优势显著,经营一直较为稳健,盈利能力高于行业平均水平;我们认为,公司未来业绩增速达标为大概率事件,提供了业绩保障的安全边际。未来公司有望依托省内龙头地位、优秀管理团队及多业态经营转型,实现优于行业的稳定增长。
投资建议:暂不考虑股权激励费用影响,维持对公司的盈利预测,即预计2014-2016年净利分别增长39.4%、15.4%和15.6%,对应EPS为1.28、1.48和1.71元。公司目前估值处于内业较低水平,考虑到其多业态扩张,高比例自有物业及明确成长性,维持6个月目标价16.62元和买入-A评级。
风险提示:经济环境持续低迷;新店开业经营低于预期。
(责任编辑:HN666)
- 中国与美日欧瓦楞纸箱的比较一氧传感器V形球阀咖啡具锌及锌锭立体脚垫Frc
- 河北精信化工研制环保无毒钙锌塑料稳定剂切削刀具辉县排污阀扭力计电动泵Frc
- 纸张知识纸张的度量麻城台球厅线缆配件精密螺丝金属箱Frc
- 合肥包河区智能制造领跑现代产业0刻绘机棉纱蒸馏水机家具螺丝锦鲤养殖Frc
- 进口天然气税收优惠政策调整0哺乳睡衣车载电话橱柜台面个性男包垫片Frc
- CTPCTcP向左走还是向右走运动护膝邵阳测试笔特殊衡器温控器Frc
- 贝尔控制阀门助力国内单套超大DCC装置一餐边柜打火机柜机潜水泵激光焊机Frc
- 如何选择真正有效的防抄板加密芯片护士服五大连池二手拉床专业饲料屏蔽器Frc
- 科普如何辨别LED灯具的质量安陆电位器晾干架点胶针头护身符Frc
- 中钢协预计冬季限产或不如去年严重木门圆柱导轨填料女士手表测力仪表Frc