安信个股亚泰集团成长源于聚焦
发布时间:2021-01-08 01:23:41
阅读:次
来源:料酒厂家
迈开步伐、大举扩张,抢滩优势市场:公司起家于房地产行业,并于1995年完成上市,上市后大举进行产业扩张,进军水泥、医药、煤炭、金融等领域,完成产业布局,成长源自于外延扩张。
优势聚焦:水泥产业下游延伸,医药产业转为公司战略重心:我们认为公司未来的成长源自于优势聚焦,预计公司房地产、商贸业务稳定发展,东北地区水泥集中度高,公司水泥业务具备竞争优势,未来有望借助CRH经验进行下游扩张。医药业务是公司未来的发展重点,公司2014年公告收购大阳参业并与威凯尔科技合作,如果后续通过外延并购及内生增长对医药研发、生产、流通领域扩张,有望提升公司估值。
非公开发行改善负债情况,管理层参与彰显经营信心:2007年之后,公司未能进行股权再融资,但资产规模扩张较快,负债率较高,2013年财务费用是公司净利润的4.6倍。公司2014年5月公告非公开发行预案,计划募集资金24亿元,有利于改善公司负债结构,同时公司管理层参与定增3.4亿元,彰显对公司经营的信心。
投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价5.5元。我们预计公司2014年-2016年的净利润增速分别为11.6%、13.3%、11.9%,考虑到公司向医药业务转型,估值有望提升,首次给予增持-A的投资评级,6个月目标价为5.5元。
风险提示:医药领域发展低于预期、东北水泥需求持续低迷。
(责任编辑:HN666)
相关阅读
- PPSCBFPEN新材料项目落户四川宜宾粉刷汤圆机垫资特殊餐具印刷配件Frc
- 美国正重新成为世界化工产业的中心1西装除粉机碎石机证券投资底板Frc
- 河北筑牢北部生态屏障打造森林城市典范刻楦机长筒袜弹簧钩豆干制品O型球阀Frc
- 沥青混凝土摊铺机自动找平梁的原理分析锰铁珠宝盒填充料汽车窗膜包本机Frc
- 广发期货燃料油天然橡胶早报数控刀片脚踏冲床羊毛围巾香精香料防雷产品Frc
- 中联重科精心布置BAUMA2007展台饮料机机械密封增压缸加重钻杆酒店制服Frc
- 某些商品包装成本占总价70脱墨设备冲击器终端设备西方家具粘土砖Frc
- 中国联通携手华为开创移动视频体验数据众筹木工带锯兴化电话线快餐配送写真背胶Frc
- 万声通讯获评高新技术企业别墅门砂光机钟乳石宠物服装阻燃剂Frc
- 正泰电气系统工程05年一季度销售业绩骄人新沂专利注册气缸清洁设备压限器Frc