瞧一瞧：联想千亿营收背后的转身

联想千亿营收背后的转身

配图来自Canva可画

在重回pC出货量全球第1不久后，联想于11月3日发布了截止9月底的2021财年中报。财报显示联想Q2（7到9月）营收为1005亿人民币，同比增长7.4%，对此联想官方也用“史上最强事迹表现”来形容。

针对这类表现，外界有1些观点认为，由于这是联想首次单季营收范围突破1000亿，将联想抬上了1个营收新台阶，因此意义特殊。

对仍处于转型期的联想而言，“3S战略”的核心在于智能服务，成为市场和行业认可的顶级智能服务商，也是联想转型的终究寻求。因此真正能够代表联想未来增长，和是不是能够转型成为1家服务驱动型企业的指标，还得看联想在智能业务上的成绩和投入。我们无妨通过这份史上最强财报，来看看联想智能化转型的真实情况。

3S战略没那末快

作为联想当前的核心战略，3S战略业务的发展情况，自然最能代表联想智能化转型的进度与成果。

财报显示，3S战略下的3个业务，都在报告期（上半财年）内实现了不同程度的收入增长。具体来看，智能基础架构业务收入同比实现了近20%的增长，缘由是“受管理服务和复杂方案细分市场推动”；行业智能业务收入同比实现了超40%的增长；智能物联网业务收入同比实现了超30%的增长。

值得注意的是，这是联想首次在半年报中表露3S战略业务的半年增长数据，可见联想对此比较满意，但联想仍未表露3S战略各业务的营收范围，因此这类增长质量实际上如何其实不肯定。

无妨来看季度数据，由于有明确可比性，能够释放出更多的信息。根据联想官方财报解读文，Q2智能基础设施、行业智能、智能物联网业务营收同比增速分别为21%、72%、36%。

Q2的增速整体上与H1保持了1致，但与Q1（4到6月）相比，可以发现并不是所有业务的增速都保持住了。其中的智能物联网业务Q1收入同比增长39%，因此Q2这块业务的增速反而有所放缓。

整体来讲，单看增速数据，最多只能得出3S战略业务在有序推动的结论。而且可以肯定的是，这几块业务由于仍处于投入早期，盈利应当没那末快，除非联想在财报中表露更多3S战略业务的数据，否则很难向外界证明自己的转型有大突破。

数据中心业务当下还难挑大梁

2017年联想提出了“3波战略”，其中的第2波就是“要把移动业务和数据中心业务建设成增长引擎和利润引擎”。其中的数据中心业务所具有的ToB和智能化能力，可以说是联想转型的关键。

今年也是企业云化和智能化转型的红利期，联想在中报里表示目标是实现优于市场的增长及提高盈利能力。

根据财报，Q2数据中心业务营收为14.78亿美元，税前亏损为0.47亿美元。而Q1数据中心业务营收为16.12亿美元，税前亏损为0.58亿美元。可见Q2虽然亏损降落了，但是营收同比也出现了降落。

不过联想也在财报中提到了几个增长数据，比如H1云服务IT基础设施业务同比增长了33%，企业和中小企业板块收入同比增长了3%，而Q1云服务IT基础设施业务同比增长了31%，最少在这块细分业务上，联想保持了增速。

但可以猜想，某些领域需求未完全复苏、联想的服务结构优化调剂等多是数据中心业务收入环比下滑的主因。

值得1提的是，虽然3波战略已提出有3年多时间，但是数据中心业务的营收占比依然在10%左右（2017财年为9%，2020H1为11%），而且依然处于亏损阶段，扭亏节点没法预期。可以肯定的1点是，目前的数据中心业务距离联想假想的“增长引擎和利润引擎”目标仍有距离。

智能装备仍靠pC

即使处于转型期，以电脑为主的智能装备业务，仍有不错的表现。财报显示，Q2智能装备业务营收为130.4亿美元，税前利润为7.01亿美元，而Q1营收为117.36亿美元，税前利润为6.2亿美元，可见营收和税前利润都实现了增长。

在财报中联想将这类增长的缘由归纳为两点：1是市场需求推动办公本、游戏本等细分产品需求大幅增长，2是联想的运营策略起到了很好的效果。

但这类逆势增长也让联想面临1个压力，即后续能否继续保持增长。毕竟全球个人电脑市场整体增速仍处于疲态，Canalys预测2022年全球个人电脑市场才会恢复增长。

还有智能手机业务，虽然联想在财报中提到折叠手机和游戏手机Q2表现较好，但是就联想在智能手机中的现有份额和地位来讲，这类增长的意义其实并没有那末大。

从这份财报来看，pC业务现在还是联想增长的发动机，也是联想引以为傲的增长引擎，但是这在某种程度上也容易掩盖联想转型的成果。由于联想不想成为1个ToC智能装备公司，但是pC等智能装备表现出的增长驱动和韧性，已可以覆盖联想ToB智能化转型的光芒。

转型矛盾

从以上分析来看，联想的智能化转型只可以说有1定起色，违章建筑多少年不能强拆
还远未到达能够驱动联想增长的地步。对已提出转型多年的联想来讲，这样的成绩还不太够看，不过也许也能够说明，联想的转型的确面临着大量挑战。

这类挑战主要来自于基因和定位。基因方面，全球pC霸主的地位奠定了联想的ToC和硬件基因，ToB和软件业务上的经验联想积累不算多；定位方面，联想的智能化转型本质上还是想以赋能者角色服务对云、物联网、AI有需求的企业用户，这让联想的竞争者圈子被无穷放大，而且还有阿里华为等巨头被放进来。

特别需要注意的1点是，智能装备现在依然主导着联想的增长节奏，作为“第1波战略”的核心，这又是联想不能放弃且需要死守的，虽然有3S战略加持，智能装备的重要性看起来依然远大于智能服务。

这正是联想最矛盾的地方，智能装备不可能放，但智能服务起色又慢，久而久之，转型可能会愈棚改签完字什么时候打钱
来愈纠结，很难快起来，不论是哪1头出了问题，或哪1头表现不好，都会拖累整体业务，乃至是战略目标。

但联想面对的机会是独一无二的，只要继续加大投入稳住增速，pC霸主也何尝不可在智能服务市场里翻江倒海，毕竟转型成败的话语权主要还是掌握在联想自己手里。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110THEEND免责声明：本文系转载，版权归原作者所有；旨在传递信息，不代表亚设网的观点和立场。