瞧一瞧：华西证券：校外教培监管深化，科大讯飞或成为治理核心受益厂商

华西证券：校外教培监管深化，科大讯飞或成为治理核心受益厂商

鉴于今年两会期间，多位代表委员提出对校外教育培训机构的规范治理，3月24日，教育部官网发布“《人民日报》4问校外培训”，进1步强化了监管治理力度，4月1日，《华西证券》发表的题为“校外教培监管深化利好AI教育龙头”的文章，指出：在监管红利下，侧重校内体系、横跨线上-线下的AI教育龙头科大讯飞或是本轮治理核心受益厂商。

文章称，此次治理，系2018年专项治理行动的接力，通过治理，监管校外培训乱象有望取得根本性整治，未来校内教育将承当更多责任。而校外培训治理的关键是提升校内教育质量，提升校内教育质量的关键是科技赋能，受此影响，国内专注服务校园教育的AI厂商将迎来产业机遇。其中在智慧教育方面有着诸多优势的科大讯飞，或成为此次治理核心受益厂商。

文章从3个角度，分析了科大讯飞在国内智慧教育领域的地位和未来发展趋势。

1是智能教育赛道2B/2C联动爆发，产品化提升快速。

文章分析认为，疫情期间，科大讯飞2B区域因材施教解决方案实现异地复制，高标准化推动产品化率提升；同时2C个性化学习手册+学习机延续发力，通过区域定单模式加速渗透。因此《华西证券》判断2021⑵022年，在监管红利的催化下，科大讯飞的教育业务有望延续放量。

2是人工智能2.0阶段，科大讯飞已开启产品范围化利用黄金期。

目前，科大讯飞已逐渐在主赛道上构成闭环生态，并产生了标杆案例、标准化产品，范围化商用正在开启。“1045”期间，以智慧教育为代表的校内教育信息化投入将延续提升，公司携核心技术和卡位优势延续发力，将迎3⑸年的黄金发展期。

3是公司治理延续优化，管理层频频释放积极信号彰显经营信心。

文章指出什么叫拆迁置换房
，2021年2月7日，科大讯飞刘庆峰董事长不再兼任总裁职务，聘任吴晓如为公司总裁，推行专职总裁制，可让董事长将精力更多地集中于公司未来发展战略及公司核心机制建设上，加能人才培养，对公司发展极为有益。

吴晓如此前的贡献主要是推动教育业务BG的业务拓展与产品化，建立了基于教、学、考、管4大主场景的全栈产品体系，覆盖所有教育信息化的利用场景，技术壁垒与产品化程度不断提升，这1趋势，将在吴晓如上任后得以延续。

据此，《华西证券》给出投资建议：

保持此前盈利预测不变，预计2020⑵022年公司整体营收分别为128.拆迁公告提前多久发
3/165.5/210.1亿元，同比增长27.3%/29.0%/26.9%；3年间归母净利润分别为12.5/16.5/22.0亿元，同比增长52.2%/32.6%/33.0%。斟酌到人工智能产业加速趋势+公司龙头溢价+事迹/产品化率提升趋势，2021年予以12倍pS（对标2017⑵018年高速增长时间），目标市值1986.5亿，保持“买入”评级。THEEND华西厂商受益核心讯飞免责声明：本文系转载，版权归原作者所有；旨在传递信息，不代表亚设网的观点和立场。