上市公司理财狂欢

上市公司“理财”狂欢

就在银行闹“钱荒”的时候，上市公司正在上演一场“理财”的狂欢。　　6月24日晚间，多家上市公司组团发布公告称，近日购买了理财产品或正准备利用部分闲置募集资金购买理财产品。据《新财经》记者不完全统计，约有10家上市公司购买理财产品，涉及的总金额不低于20亿元。　　数据显示，截至6月20日，上市公司今年以来发布购买理财产品的公告多达300份，涉及公司近200家，滚动投入最大资金量约超过800亿元。这些数据都超过2012年全年的数据，　　由于实体经济疲软，近年来从A股市场募得巨额资金的上市公司不敢轻易投资，却热衷理财。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对此认为：“上市公司用募集资金投资银行理财，实际上已经是货币空转了。”　　热衷理财产品　　从上市公司发布的理财产品公告看，中小板公司是重金购买银行理财产品的主力。　　富安娜(002327.SZ)公告称，使用5000万元购买兴业银行深圳分行金雪球2013年0607期人民币常规机构理财计划产品；天虹商场(002419.SZ)2亿元购买招行“点金公司理财”之岁月流金55808号理财计划。　　不少公司在理财投资方面出手大方，比如伊利股份拟以闲置资金购买总额不超过60亿元保本型银行理财产品，金额居所有拟购买银行理财产品上市公司的首位。而南山铝业则是实际投入最多的，仅其今年第一季度对银行理财产品的投资就高达46亿元人民币。此外，包括中粮屯河、华北高速、中恒集团、洽洽食品、广宇集团、巨星科技等在内的多家公司拟购买理财产品的金额都超过5亿？元。　　上市公司最近几年一直热衷理财，但和前两年不同的是，今年以来，上市公司购买理财产品时大多用的是超募资金。　　比如国脉科技(002093.SZ)使用暂时闲置的募集资金2亿元，投资短期保本型理财产品——工银瑞信—国脉科技债券保本资产管理；佰利联(002601.SZ)运用闲置募集资金3000万元向建行河南省分行购买了“乾元”保本型理财产品2013年第88期。　　出现这种变化的原因是去年年底证监会出台的一个文件。　　此前，上市公司投入理财投资领域的资金多为自有资金，相对而言对资金收益率更看重，不少资金会选择收益率更高的产品。而去年12月底出台的证监会“2号文”提出，在满足安全性高、保本和流动性三项要求下，上市公司可以将数额不菲的闲置募集资金投入理财产品。上市公司理财倾向由此发生改变。　　就连上市以来业绩持续亏损的汉王科技(002362.SZ)也不甘落后，近日公告称，公司使用超募资金5000万元购买了北京银行发行的保本保收益型理财产品。　　如果说实体经济不好是上市公司热衷理财产品的总体原因，那么最近银行出现“钱荒”则是促使上市公司疯狂加入理财队伍的催化剂。因为银行短期内流动资金短缺，伴随而来的是理财产品收益的水涨船高。　　东方铁塔5月30日公告称，利用闲置募集资金1.5亿元购买中国银行两款理财产品，其中，5000万元投资中国银行人民币“按期开放”，期限189天，收益率3.5%；另有1亿元投资的理财产品期限364天，收益率3.75%。而浩宁达6月24日晚公告购买的平安银行卓越计划滚动型保本人民币公司理财产品，年化净收益率达到6%。富安娜购买的兴业银行深圳分行一项理财计划的参考年化净收益率攀升至7%，收益率较半个月前直线拉升。　　由于收益近期大涨，同一家上市公司购买的理财产品收益前后出现差异，比如汉王科技6月20日起息的两种理财产品预期年化收益率分别为4.35%和4.6%。一天之后，从6月21日起息的理财产品的年化收益率一下子升至6.18%，收益率增长超四成。　　“以前理财产品收益率也就四个多点，这两天的理财产品年化收益率差不多七个点，大家的积极性自然高了。”一名券商研究人士如此表示。　　天津一家上市公司董秘对记者表示：“因为现在宏观经济形势不好，投资实业时间长、风险大，而且回报率下降，因此不少公司募集的资金大部分闲置，总不能老放在银行，所以就投收益不错的理财产品了。”　　不务正业　　对于上市公司募集资金闲置的原因，业内认为，除经济环境不好外，也与上市公司的不务正业有关。与此相关的一个事实是，许多购买理财产品的上市公司在募投项目的建设上要么进展缓慢，要么态度不坚决。　　兆驰股份(002429.SZ)就是这类公司的典型。该公司2010年上市时募集了16.33亿元，计划投入募投项目5亿元，但3年时间过去了，其原募投项目投资额仅有1560万元。而公司董事会批准用于购买理财的额度就高达6亿元。　　海特高新今年3月份刚刚通过非公开发行募得一笔4亿元的资金，准备投向“天津海特飞机维修基地建设项目”等，进度期为2年。但今年6月1日，该公司宣告闲置资金投向理财产品的公告却显示，由于项目实际进度仅完成12.3%，3月份募集得来的4亿元几乎一分没动，上市公司因而将这笔钱投入购买理财产品。　　值得注意的是，有些公司一边利用自身上市公司的融资平台优势低成本融入资金，一边又投资相对高收益的理财产品获得高收益，直接玩“钱生钱”的游戏。此前由于发债之后第二天就以40亿元投资理财产品而遭到上交所公开批评的海螺水泥(600585.SH)就属此类。　　2008年以来，海螺水泥通过增发股票、向大股东借款、两次发行债券等形式融资，总规模已经达到287.75亿元，规模之大令人惊叹。而且，就在2011年95亿元公司债券发行公告的第二天，海螺水泥公告称拿出40亿元用于理财，分别购买了3款不同的理财产品。　　而另一家上市公司舜天船舶(002608.SZ)更是在披露7.8亿元公司债券发行完成公告的当天，马上就披露了将利用不超过1.98亿元“自有闲置资金”进行证券投资以及对外委托贷款的公告。该公司称投资目的是“为提高公司自有资金使用效率，合理利用自有闲置资金”。　　事实上，上市公司以“自有闲置资金”购买银行理财产品或者委托贷款给有需求的中小企业，来提高“资金利用效率”本来无可非议，但如果上市公司都热衷理财市场，不但影响主业发展，也存在较大风险。　　虽然闲置募集资金让保本但收益偏低的银行理财产品成为上市公司理财的主流选择，但今年以来，仍有不少上市公司选择收益率高达8%？10%的信托理财，对自有资金进行理财，而从今年以来上市公司披露的情况来看，这类理财的风险正在不断加大。　　比如，浙江永强参与的中泰信托的3个股权收益信托计划，分别与三普药业、中润资源、天齐锂业的股票挂钩，并设立清盘止损线，预期年化收益率为8.5%。然而，有些股票日前已跌破信托计划止损线，这意味着浙江永强的本金也可能遭受损失。　　业内预计，最近有些长短期理财产品收益倒挂、短期产品利率高企的局面到今年7月份就可能改变，高收益难以持续。这也意味着，近期升幅较高的短期理财产品，届时收益会出现较大幅度下降。

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