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【资讯】A股弱势格局难改指数拉锯或反复

发布时间:2020-10-17 02:22:20 阅读: 来源:料酒厂家

A股弱势格局难改 指数“拉锯”或反复

经历前期的强势反弹之后,A股上周运行重心有所回落,虽然石化板块盘中反复走强,石化双雄积极护盘,但创业板、中小板为主的中小市值品种全线回落仍对市场人气造成较大打击,盘面上呈现出明显的“二八分化”格局,这意味着市场做多合力难以有效凝聚。综合看来,前期的反弹更多是来自于流动性的短期改善,但市场紧张的供求矛盾并未得到根本性解决,在经济面也尚未有明显转暖的背景下,A股弱势格局难以有效改观。  分化现象加剧  从上周的盘面运行特征来看,板块之间走势分化的特征较前期愈加明显。权重板块方面,受益油气改革的石油、石化板块盘中明显活跃,尤其龙头品种中国石化一周涨幅超过5%,中石油股价也突破60日均线压制,但“两桶油”的上涨对指数的贡献基本被银行、地产板块的弱势所抵消,同时,值得一提的是,两桶油的强劲表现引发了资金对中小市值品种的盘中抛售,虽然这种格局的出现符合A股以往运行规律,但石油板块的活跃诱发场内恐慌情绪,也从一定程度上折射资金对于前期的反弹并不十分认可,多空分歧的明显将在无形中延长股指震荡整固的周期。  盘面热点来看,虽然不乏太阳能、风能等新能源板块以及节能环保、充电桩、智能电网等题材概念品种活跃,但更多的是局部板块的逞强和个股突出表现,对市场人气的提振作用也较为有限,在盘面缺乏具备号召力、能持续性领涨板块的格局下,资金进场的意愿将被抑制,并不利于股指在短期内迅速扭转弱势。  基本面维持弱势  股指前期的反弹动力更多来自于节后央行对流动性的大量投放,加上新增信贷规模的数据也超出市场预期,资金面压力短期得到舒缓使得A股在春节之后迎来一段强势反弹,但随着央行开始大量回笼节前投放的资金,进一步充分发挥公开市场操作的预调和微调作用,将有效避免流动性的过快增长,这也表明中短期内央行对货币政策的调控方向不会发生明显的转变,因此,A股前期反弹的基石出现了一定的松动,做多动能也自然会有所衰减。  实际上,流动性的短期宽裕状态并未从根本上解决市场趋紧的供求关系:一方面,3月份新股上市的闸门将重新打开,另一方面,新三板不断扩容也会继续对场内资金造成分流作用,市场整体面临的资金面压力仍不容小觑,对于本身就带有浓厚的“资金推动市”的A股而言,中短期上行的难度较大。  从宏观经济运行角度来看,春节后经济增速呈现明显的放缓节奏,无论是汇丰PMI指数还是官方公布的PMI指数均创出近几个月的新低,分项数据中的产出指数和新订单指数也持续有所回落,虽然这与春节期间企业生产经营活动放缓有关,但仍在一定程度上反映出当前产能整体处于过剩的状态,以及需求端有所放缓现实。宏观数据不断出现反复,难以持续的转暖本身在无形中就会加大股指走强的难度,此外,结合管理层对“经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期”三期叠加的明确表态分析,预计中短期内,经济增速都将保持在相对较低的水平,从而为产业结构的调整留出更大的调控空间。在这样的背景下,A股运行所处的基本面氛围并不理想。  减仓避险为宜  技术面观察,沪指前期反弹遭遇年线的强力压制,空头排列的均线系统并未得到有效的改善,随着股指的逐步回落,多条均线将在中短期内对股指构成上方压制,加上日线MACD指标也在0轴附近形成死叉状态,股指短期并不具备持续走强的动力,更多的将是在2000-2100点之间宽幅拉锯为主。  操作策略上,建议重仓投资者可趁股指盘中反抽的过程中适当降低仓位配置,仓位控制在半仓以下为宜,耐心等待股指企稳信号的出现。中长线的投资主线上,可重点关注新能源、节能环保、信息技术、生物医药等新兴产业的板块品种。

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